当地时间9月25日，美股三大指数录得三连跌，市场情绪受科技股走弱与美债收益率攀升双重压力影响。盘面上，大型科技股多数下跌，甲骨文跌超5%，特斯拉跌逾4%，美光科技跌超3%。
焦点个股方面，英特尔逆势大涨8.87%，股价报33.99美元/股。消息面上，据华尔街日报，英特尔已经与台积电接洽，商讨投资或制造合作事宜。英特尔CEO陈立武正积极争取投资和承诺，以推动该公司的复兴计划。彭博此前报道显示，英特尔就投资或制造合作事宜也接洽了苹果。
此外，当地时间9月25日，美国证券交易委员会（SEC）披露文件显示，英伟达CEO黄仁勋当日抛售7.5万股英伟达，套现超1300万美元。SEC披露的文件还显示，黄仁勋通过多次交易，以每次卖出约5万股或7.5万股的频率，已连续4个月减持公司股票，成交价格区间为每股174.82美元至184.38美元。
美股主要指数三连跌
当地时间周四，美国三大股指小幅收跌。截至收盘，道指跌0.38%报45947.32点，标普500指数跌0.5%报6604.72点，纳指跌0.5%报22384.7点。美股三大指数均录得三连跌。
盘面上，安进跌近3%，耐克跌超2%，领跌道指。美国大型科技股收盘多数下跌，个股方面，特斯拉跌超4%，Meta跌逾1%，亚马逊跌近1%，微软跌0.61%，谷歌跌0.56%，苹果涨近2%，英伟达涨0.41%。
芯片股涨跌不一，费城半导体指数跌0.2%，美光科技跌逾3%，ARM跌超2%，安森美半导体跌逾2%，高通跌超2%。涨幅方面，英特尔涨近9%，迈威尔科技涨逾4%。
中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.42%。个股方面，大全新能源涨约9%，世纪互联涨超7%，金山云涨近6%，蔚来涨近5%，小鹏汽车涨超4%，比特小鹿跌超5%，名创优品跌近4%，亚朵跌超3%，挚文集团跌超2%，华住集团跌逾2%。
黄仁勋连续4个月卖出英伟达
当地时间9月25日，SEC披露文件显示，英伟达CEO黄仁勋当日抛售7.5万股英伟达股票，套现超1300万美元。自9月2日以来，黄仁勋每个交易日抛售7.5万股英伟达股票，从未间断。
SEC披露的文件还显示，黄仁勋通过多次交易，以每次卖出约5万股或7.5万股的频率，已连续4个月减持公司股票，成交价格区间为每股174.82美元至184.38美元。此前的6月、7月、8月，黄仁勋均减持了英伟达股票。
今年3月，依据10b5-1规则，英伟达披露了黄仁勋计划最多出售600万股股票，上述减持是此轮出售计划的一部分。10b5-1交易计划允许上市公司的内幕人士事先决定在预定时间出售指定数量的股票。这一计划的目的是为了避免内幕交易的嫌疑，确保交易的透明度和公平性。
甲骨文跌超5%
拖累美股科技股表现
甲骨文股价大跌超5%，连续第三日下滑，成为拖累大盘的焦点。自近期高点以来，该股已下跌超10%。
甲骨文近期遭遇抛售，部分源于罗斯柴尔德集团（Rothschild & Co.）旗下机构Redburn发布的“卖出”评级，并预测其股价或将下跌40%。该机构认为，市场严重高估了甲骨文AI合作对核心云业务的拉动效应。分析人士称，甲骨文此前股价涨幅过快，部分回调在所难免，同时其云业务订单过于集中，也存在风险。
“甲骨文的涨幅确实过于迅猛。一定程度的回调与走弱可能合理，毕竟其市值膨胀过快、幅度过大。”Globalt Investments高级投资组合经理基思·布坎南表示。他同时称，市场对甲骨文此前公布的“爆炸性云基础设施订单”也存在一定怀疑，尤其是这些订单若过度集中于少数客户和有限市场，将带来较大风险。
除甲骨文外，特斯拉同样成为拖累大盘的重磅股，当日下跌4%。与此同时，10年期美国国债收益率一度逼近4.19%，刷新近几周高点，成为打压科技股的另一关键因素。科技股对利率高度敏感，一旦收益率走高，投资者对高增长、高估值股票的风险偏好就会下降，从而引发资金从科技板块撤离。
美联储内部分歧加剧
推动10年期美债收益率走高的核心原因是周四公布的一系列稳健的经济数据。
首先，美国劳工部数据显示，截至9月20日当周，首次申领失业救济人数降至21.8万人，低于道琼斯调查经济学家预计的23.5万人，也较前一周修正后的数据减少了1.4万人。因最新初请失业金人数低于预期，就业市场显示韧性，引发市场对美联储政策宽松预期的降温。
其次，美国商务部经济分析局（BEA）发布第三次GDP估算显示，美国2025年第二季度实际GDP年化季环比终值由原先报告的3.3%上修至增长3.8%，增速创近两年来最快。经济增长主要得益于进口减少和消费者支出回升，同时企业在知识产权产品（主要是人工智能AI）上的投资增加也起到了支撑作用。
此外，周四当日多位美联储高官密集发声，进一步显示出美联储内部的分歧。芝加哥联储主席奥斯汀·古尔斯比表示，就业市场似乎正在降温，而通胀却在上升。他表示，指望通胀是暂时的这一观点让他感到不安。古尔斯比认为，如果通胀朝着2%的目标迈进，利率可以进一步大幅下调，但他对基于就业数据放缓就过早大幅降息持谨慎态度。他还提到，当前就业和通胀风险的环境显得“怪异”。
堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德同样担忧过度降息可能阻碍通胀回落到美联储2%的目标。他表示，美国通胀率仍然过高，劳动力市场虽有降温但仍大体平衡。他认为当前政策立场仅略微有限制性，这正是应该处于的位置。
美联储新任理事斯蒂芬·米兰则更加激进地主张立即采取更大幅度降息。他表示，当前4%至4.25%的联邦基金利率显著高于中性水平。美联储可以迅速实施一系列较大幅度的降息，以尽快回到中性水平，而不是在全年中缓慢推进。米兰还表示，自己在经济增长方面比美联储许多官员更为乐观，并认为能源和金融行业的放松管制将提高经济潜在增长率。
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